沪锡-矿端偏紧忧虑更甚，国内冶炼厂开工率继续回升，月底环保检查延后

　　夜盘SN2405合约涨幅3.63%。宏观上，美国3月季调后非农就业人口增30.3万人，预期增20万人，前值修正为增27.0万人；美国3月失业率3.8%，预期3.9%，前值3.9%，3月非农就业数据大超市场预期，使得美联储6月降息预期从65%下降到53%。基本面上，供给端，矿端偏紧忧虑更甚；国内冶炼厂开工率继续回升，月底环保检查延后；需求端，上周下游开工率有所增长，不过前期部分订单有所前置，预计下游企业短期订单难有较大幅度增长，库存延续累库，不过消费旺季到来，需求有向好预期。现货方面，据 *** M显示：昨日沪锡费用 依旧高居不下，大部分下游企业畏高观望，暂无采买意愿，大部分贸易企业反应上午基本没有成交，总体来说现货市场成交较为惨淡。操作上建议，SN2405合约短期做多思路为主，注意操作节奏及风险控制。

　　研究员：蔡跃辉

　　期货从业资格号： F0251444

　　期货投资询问 从业证书号： 20013101

　　助理研究员：李秋荣

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