卓创资讯玉米市场分析师常明月
【导语】粮库收购支撑东北玉米费用 ，使得3月以来东北玉米费用 区间总结 。4月下旬至5月，存粮成本增加及粮库收购将继续支撑玉米费用 ，但粮源外发不畅或抑制东北玉米费用 上涨，预计东北玉米费用 或仍维持窄幅总结 的趋势。
粮库收购支撑费用 ，东北玉米费用 窄幅总结
随着各地粮库陆续启动收购，对东北玉米费用 起到支撑作用，使得东北玉米费用 走势趋于平稳。3月初至4月下旬，东北玉米均价在2247-2271元/吨内波动，价差仅为24元/吨。近期东北地区启动第三轮收储，其中吉林地区自然干一等玉米收购费用 多在2340元/吨，二等费用 围绕在2300-2320元/吨，黑龙江绥化、齐齐哈尔及哈尔滨等西部地区粮库玉米收购费用 围绕在2290元/吨左右。粮库收购费用 对周边产地玉米费用 形成底部支撑，抑制东北玉米费用 下行。
粮源多数转移至中间环节，成本支撑增强
从东北地区基层玉米售粮进度来看，据卓创资讯监测，截至4月19日，东北地区基层农户玉米售粮进度为96%，与去年同期持平，即基层粮源基本转移至中间贸易环节。后期贸易商存粮成本随时间推移不断增加，低价惜售情绪会进一步增强，进而对玉米费用 形成支撑。据卓创资讯调研，当前东北地区贸易商使用三方资金及租库存粮成本每月在25元/吨左右，这将是未来几个月费用 上涨的主要推动力。
东北玉米外发不畅，抑制后市费用 上涨
据卓创资讯监测，自3月下旬开始，随着华北基层农户有序售粮，市场供应相对宽松，使得华北玉米费用 呈下行趋势，而东北玉米费用 却因粮库开收以及贸易商存粮成本较高区间内运行。如图3显示，截至4月19日，华北玉米均价2230元/吨，东北玉米均价为2253元/吨，价差达23元/吨。由此可见，近期东北玉米不存在费用 优势，难以供应华北下游企业。
再看东南沿海市场，近期饲料需求相对疲软，饲料企业心态谨慎，采购积极性下降，维持少量采购，滚动补库，在需求偏弱的情况下，市场供应逐渐宽松，玉米费用 下行。从图4中可看出，4月19日蛇口港玉米自提费用 为2430元/吨，较上旬费用 回落50元/吨，而锦州港费用 则较上旬涨10元/吨，截至4月19日，两港价差缩小至85元/吨，贸易空间不断被压缩。从当前南北港口费用 来看，近期港口贸易商不存在盈利空间，预计运作积极性或下降。
同时，由于当前华北玉米费用 优势显现，西南销区饲料企业更倾向于采购优质华北粮，对东北玉米的采购意向减弱，使得东北多数产地贸易商反映南方销区询盘问价者少，火运外发玉米数量下降，粮源南下困难。
总之，短期内东北玉米外发暂无费用 优势，这将成为限制东北玉米费用 上涨的主要因素。
费用 存在支撑，但外发不畅限制上涨
综上所述，4月下旬至5月，由于粮库玉米收购的持续进行以及存粮成本支撑，东北玉米费用 下行空间或不大；而短期内东北玉米暂无费用 优势，粮源难以外流，这将抑制东北玉米费用 上涨。预计4月下旬至5月，东北玉米费用 或主流稳定，局部地区小幅涨跌调整，具体关注产地粮库收购情况。
